比特币价格因“坏消息”而反弹？专家：内在价值几乎为零

央广网北京9月30日电（记者王明月）今天是本月的最后一天，也是大部分虚拟货币交易场所停止人民币业务的截止日期。根据要求，除火币、OKCoin等少数业务规模较大的交易平台外，大部分平台将于本月底停止相关交易。我国曾经是全球最大的比特币交易市场零几年比特币价格，但现在这种情况已不复存在。

9月4日，央行等部门发布了《关于防范代币发行融资风险的公告》。在暂停ICO的同时，明确平台不得从事法币与代币与“虚拟货币”的兑换业务。本月注定是虚拟货币市场不平凡的一个月。在经历了停止人民币业务的传闻和“实锤”之后，以比特币为代表的主流货币坐上了“过山车”。期间比特币价格虽有波动，但并未如预期“减半”，而是跳水后回调。

以OKCoin的数据为例，当月的第一天，比特币的开盘价为29940元。经历了一个月的风波，月底的最后一天，比特币以25499.32元开盘。虽然15日比特币价格迎来月底，最低价跌破2万元，一度跌至16661元，但经过几天的低迷，19日比特币最低价重回1万元该通行证，涨至22150元。此后，虽然价格有所波动，但最低价一直保持在万元以上。

价格反弹只是因为“所有负面因素”？专家：比特币内在价值几乎为零

经过多次监管“打压”，比特币等主流币种价格仍能跳水后回调，保持强势。以当月为例，在经历了暂停人民币业务等一系列传闻和“实锤”后，比特币价格仍能快速反弹至

“随着所有坏钱都出来了，价格当然上涨了。” 一位资深比特币玩家向中央广播网记者发表了自己的看法。在整个动荡的月份中，他没有扔过一枚硬币。

中国政法大学互联网金融法律研究所研究员赵尧认为，“用尽负数”是个好主意，但实际上这两个市场没有可比性。赵尧表示，比特币的阴暗面，比如“双敲”，不能像证券市场的违法犯罪行为那样受到打击和监管。

“比特币目前的价格是非理性的，其内在价值几乎为零。” 赵耀并不认为比特币的价格在经过几次监管冲击后仍能反弹，这意味着目前的市场价格回归理性。赵耀表示，用金融工程模型分析比特币市场交易价格后发现，比特币的内在价值是10的负16次方，比特币的内在价值接近于零。

比特币被币圈定义为数字资产，但赵耀并不认同这样的说法，“既然是数字资产，就属于资产的一大类，但按照资产定价理论，比特币的风险中性定价远低于市场价格。”

此外，赵耀表示，从羊群效应等行为金融学的角度来看，比特币价格与价值之间的巨大差距是由于投资者的非理性造成的，而这种非理性并不是因为投资者缺乏专业知识，而是充满投机的投资。 .

国内交易所被禁专家：监管旨在通过排挤保护普通投资者

对于这种投机心理，赵尧认为，这就是本轮监管的用意所在。“要求交易所关闭人民币业务的目的不是要禁止比特币，而是增加普通投资者进行比特币交易的难度。” 赵耀指出零几年比特币价格，监管大大提高了虚拟货币投资的门槛。通过排挤市场来保护普通投资者。

为什么虚拟货币如此疯狂？有分析认为，部分国家经济波动风险加大，避险情绪促使资金涌入比特币等虚拟货币投资市场。此外，近年来，重要经济体不断承认比特币的合法“货币”地位。2014年，美国首次正式开通比特币ATM，而今年以来，德国、日本、澳大利亚等国家也承认了虚拟货币支付方式的合法性。

中国监管机构已停止虚拟货币的发行和交易，也停止了各种相关风险的持续发酵。然而，关于虚拟货币的争论仍在继续，比特币在海外市场的交易价格仍在高位运行。

随着政策靴的落地，本币持有者只能采取两种方式：境外交易和场外交易。出国时，除了拥有海外账户外，还要应对汇率差异的变化、外汇平台的认证程序、绑定电子钱包的风险，以及取款和多次扣款的复杂环节。在战场之外，您需要承担信用风险和更高的手续费。从国内交易所关闭对两者的短期刺激来看，移出战场的比例要大于移出境外。

“汇款回来比较麻烦，而且从国外账户转到国内账户需要很长时间。” 一位移居海外的玩家告诉央广网记者，国内平台交易手续费一般为0.2%，目前他的海外平台交易手续费约为0.25%，而提款费为 0.09%。“与国外平台相比，国内平台的海外分支机构还很不成熟，我在B和P网络上交易更多，”上述玩家说。

比特币遵守“一价定律”，人民币报价被切断，风险无法完全隔离

有分析认为，虽然虚拟货币易于储存和携带，但也存在一些天然缺陷，使其难以成为真正的货币。首先，由于算法的限制，每种虚拟货币的总量都有一个上限，这会导致货币和商品的数量无法保持平衡，必然会导致通货紧缩和经济崩溃从长远来看。其次，虚拟货币具有“黑暗”属性，受到各类不法分子的青睐。比特币和其他虚拟货币正日益成为洗钱、贩毒和其他非法犯罪活动的工具。最后，虚拟货币正在成为非法集资甚至金融诈骗的工具。

然后，各大交易所的人民币业务都停止了，虚拟货币与人民币的直接联系也被切断了。虚拟货币给国内金融市场带来的风险能否从根源上隔离开来？

对此，赵耀表示，比特币的场外交易或境外交易必须有洗钱渠道、地下钱庄的合作以及外汇市场的参与。“比特币交易与地下钱庄、外汇逃跑息息相关，单纯的禁止交易所很难完全隔离虚拟货币给国内金融市场带来的风险。”赵耀说。

“虽然已经切断了比特币和人民币的直接报价，但汇率因素深深嵌入比特币的价格信息中，无法切断比特币和人民币之间的内在联系。” 赵耀指出，比特币市场符合“一价定律”。

“仅仅依靠一个国家的监管是无效的，需要全球联动。除非世界各国政府禁止比特币交易，否则它的价格会雪崩，但这是不可能的。” 赵岩表示，比特币已经与国际政治和地缘政治密切相关。赵尧总结说，比特币是2008年金融危机后在人间绽放的罂粟花。极难消除，但必须加以控制。

“比特币是历史上最大骗局的说法可能需要更多时间来证明，但我们要做的是始终坚持金融服务的基本面，促进社会经济发展。” 一些观察家指出。